Фильм рассказывает о молодом поэте Гоффмане, который размышляет о своих неудачных романах. Его первая любовь с прекрасной Олимпией оказывается иллюзией, когда он узнает, что она — механическая кукла, созданная учёным. Затем он влюбляется в загадочную проститутку, но вскоре понимает, что её чувства были подделкой, организованной коварным Дапертутто. В финале магическое заклинание приводит к трагическим последствиям для его последней возлюбленной.